ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarıyla başlayan ve İran’ın misillemeleriyle büyüyen gerilim, enerji arzının en kritik geçiş noktalarından biri olan Hürmüz Boğazı üzerindeki riskleri artırınca piyasalarda zincirleme bir fiyat dalgası oluştu.

Bu dalganın son halkası ise kömür oldu.

Küresel enerji piyasalarında fiyatlar birbirinden bağımsız hareket etmez. Petrol, gaz ve kömür çoğu zaman birbirinin alternatifi ya da tamamlayıcısıdır. Gaz fiyatları sert yükseldiğinde elektrik üreticileri maliyeti düşürmek için kömüre yönelir. Bugün yaşanan tam olarak bu. Avrupa’da gaz santrallerinde elektrik üretim maliyetinin kısa sürede yüzde 50’nin üzerinde artması, enerji şirketlerini yeniden kömür santrallerine yöneltti. Talepteki bu ani sıçrama ise kömür fiyatlarını yukarı çekti.

Kömür fiyatlarının referans noktası sayılan Newcastle Kömür Vadeli İşlemleri sadece birkaç gün içinde ton başına 115 dolardan 138 dolara kadar yükseldi. Avrupa piyasasının referansı olan API2 Rotterdam Kömür Endeksi de benzer bir sıçrama gösterdi. Bu artış, enerji piyasalarında jeopolitiğin ne kadar belirleyici olduğunu bir kez daha ortaya koyuyor.

Enerjide domino etkisi

Enerji piyasalarında “domino etkisi” olarak bilinen bir mekanizma vardır. Bir yakıtın fiyatı yükseldiğinde........

© Analiz