Ezberler (4): Maliye politikası sıkı değil

Önemli sorunlarla boğuşmak üzere bir ekonomi programı tasarlıyorsanız ezber iyi bir şey değil. Analiz gücüne pranga vuruyor. Oysa iyi...

yesterday 10

Fatih Özatay

2026'da yüzde 25'e razı olmak

Enflasyonda katılık korktuğumuz bir şey. Altı ay boyunca yıllık enflasyon yüze 33 civarında kalırsa, ileriye yönelik bekleyişler de...

tuesday 30

Fatih Özatay

Motor su kaynatınca

Potansiyelinizi fazla zorlamamanız gerekiyor. Aksi takdirde motor su kaynatıyor. Potansiyel büyüme oranını hesaplamak zor iş. Kaba...

30.10.2025 30

Fatih Özatay

Faiz neden indirildi?

Beklendiği gibi ekim enflasyonu yüzde 3 düzeyinde gelirse, ana eğilimdeki bozulma sürecek. Ekonomi politikası adına ortada sadece para...

28.10.2025 40

Fatih Özatay

Enflasyon ile Mücadele Hedefler Tutmuyor, Yolun Sonuna Geliniyor

Enflasyon ile mücadele hedefleri tutmamasına rağmen faiz indirimi devam ediyor. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile Merkez Bankası...

27.10.2025 20

yetkinreport.com

Fatih Özatay

İndirse ne olur indirmese ne olur?

Bugün Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) toplanıyor. Politika faizinin değiştirilmemesi gerektiğini düşünüyorum. Önerimin...

23.10.2025 30

Fatih Özatay

Gıdım gıdım olunca

Yıllarca yüksek enflasyonla boğuşan Türkiye gibi ülkelerde dolarlaşma yaygın bir eğilim. Uygulayacağınız programda atacağınız...

21.10.2025 40

Fatih Özatay

Üçüncü çeyrek ikinciden farklı değil gibi (mi?)

Yılı GSYH’ye oran olarak yüzde 3,5’in biraz üzerinde bir açık ile kapatacağımız anlaşılıyor. Deprem harcamalarının büyüklüğü...

16.10.2025 20

Fatih Özatay

Ezberler (3)

Türkiye düşük ücret ve yüksek kur ile ayakta kalabilen sektörlerden kurtulmak zorunda. Bu zaten bir ölçüde kendiliğinden oluyor ama...

14.10.2025 30

Fatih Özatay

Ezberler (2)

Yurtiçi talebi dizginlemeye kıyasla döviz talebini azaltıp arzını artırarak kuru dizginlemek çok daha kısa sürede mümkün. Türkiye gibi...

09.10.2025 20

Fatih Özatay

Ezberler (1)

Gelişmiş ülkelerin enflasyon sorunu ve para politikaları tartışılırken talep ön plana çıkıyor. Oralarda öyle çünkü. Ekonomi...

07.10.2025 20

Fatih Özatay

Umarım kemer bağlamayız

Haftanın ilk üç günü açıklanan veriler büyük ölçüde olumsuz yöndeydi. Hem dar hem de geniş tanımlı işsizlik oranları Ağustos’ta...

02.10.2025 30

Fatih Özatay

Likidite fazlasına o kadar da takılmamak lazım

Asıl dert edilmesi gereken, uygulanan ekonomi programının para politikası dışında kalan unsurlarının enflasyonu düşürmeye yardım edip...

30.09.2025 30

Fatih Özatay

Reel sektöre ilişkin veriler karmaşık (2)

16 Eylül’deki yazımda GSYH, üretim endeksleri ve kapasite kullanım oranı verileri arasındaki ilişkinin son zamanlarda anlaşılması zor bir...

25.09.2025 30

Fatih Özatay

Kuru baskılamak

Bize benzer ülkelerde ekonomik istikrarı sağlamak için dövize olan talebin azalması ve yerli paraya olan talebin artması gerekiyor. Cuma...

23.09.2025 40

Fatih Özatay

Bu koşullar altında ve bu programla sonuç almak zor

Mevcut ekonomi programının Haziran-Temmuz 2023 gibi uygulanmaya başlandığını kabul edebiliriz. Hem toplam dış borcumuz hem kamunun toplam...

18.09.2025 30

Fatih Özatay

Reel sektöre ilişkin veriler karmaşık

Hayra yormak için pazar akşamı Avrupa basketbol şampiyonasında şampiyonluğu kıl payı kaçırmış olmamızın verdiği üzüntüdendir diye...

16.09.2025 20

Fatih Özatay

Faizi şimdi düşürmek riskli

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) toplanıyor. Kabul etmek gerekir ki Merkez Bankası açısından oldukça zor bir dönem. Şu anda...

11.09.2025 40

Fatih Özatay

OVP: Yüzde 17,5 nerede yüzde 28,5 nerede?

“OVP’de hedefler bu kadar mı sapar? 2025 enflasyonu yüzde 17,5’ten yüzde 28,5’e fırladı, gerçekler ise hâlâ göz ardı ediliyor.” ...

09.09.2025 20

Fatih Özatay

Ağustos enflasyonu pek sevimli gelmedi

Bu hafta yaşanan siyasi şoku ve çok muhtemelen yakında daha büyüğünün heybede olduğunu düşünün. Bu ortamda düşse düşse nereye...

04.09.2025 40

Fatih Özatay

Faaliyet hacminde işler tıkırında demeye ramak kaldı

Özellikle bir çeyrek öncesine kıyasla büyüme oranı çok yüksek çıktı: Yüzde 1,6. Yıllık büyüme oranı bizim alıştığımız biçimde...

02.09.2025 30

Fatih Özatay

PPK’da ‘söz dinleyecek’ çoğunluğu sağlamanın dayanılmaz cazibesi

Salı günü Financial Times’ta çıkan ‘Eşi benzeri görülmemiş’ başlıklı haber-değerlendirme yazısının son paragrafı şöyle...

28.08.2025 30

Fatih Özatay

KKM’den kurtulduk; sırada?

Nihayet Kur Korumalı Mevduat (KKM) belasından kurtulduk. Gazetemizde hakkında oldukça uzun bir değerlendirme yapmamdan bu yana (6 Eylül 2023)...

26.08.2025 50

Fatih Özatay

Şirketlerin şikâyetleri ne kadar haklı?

Uygulanmakta olan ekonomi programının önemli eksiklikler taşıdığını defalarca bu köşeye taşıdım. Bu eksiklikler ve başlangıçta...

21.08.2025 30

Fatih Özatay

TCMB’nin son kararının çok olumlu olduğu neden anlaşılamıyor?

Eylül 2021-Mayıs 2023 arasında uygulanan ekonomi politikası çok hasar yarattı. Sadece enflasyonu ve risk primini sıçratmadı, çoğu kurumun...

19.08.2025 100

Fatih Özatay

Kendim(iz) için bir şey istiyorsam(k)…

Dün Financial Times’da çıkan bir değerlendirme yazısının başlığı şöyleydi: “Dünya verilerimize güvenmeyecek: Donald Trump’un BLS...

14.08.2025 40

Fatih Özatay

Maşallah: Son 55 yılın 41’inde rekor kırmışız

Yok, peşi sıra patlak veren skandallardan söz etmiyorum. İçine düştüğümüz çukuru ha bire kazarak hep derine, yetmez daha daha derine inme...

07.08.2025 30

Fatih Özatay

Anlamsız işlere soyununca yüzde 2,1’e sevinmek

Ekonomi politikasında anlamsız işlere soyunmamızın miladını kesin olarak saptayabilmek için daha ayrıntılı bir analiz yapmak gerekiyor....

05.08.2025 40

Fatih Özatay

2001-2006: Enflasyon düşerken büyümeyi artırmak

Süreyya Serdengeçti’yi salı günü ebedi yolculuğuna uğurladık. Merkez Bankası Başkanı olarak görev yaptığı Mart 2001-Mart 2006...

31.07.2025 40

Fatih Özatay

Ne yazık ki Süreyya Serdengeçti’yi de kaybettik

1995 yılının başında Merkez Bankası’ndaki görevimden istifa edip Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi’ne öğretim üyesi...

29.07.2025 40

Fatih Özatay

Bütçe: Biraz daha toparlanır ama…

Gelin maliye politikasına ilişkin temel birkaç değişkendeki gelişmelere verilerin el verdiği ölçüde geçmişe giderek bakalım. Üç grafik...

24.07.2025 30

Fatih Özatay

Faiz indirimi: Kaç puan?

Perşembe günü Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) toplanacak. Kararı merakla bekleniyor. En son söyleyeceğimi yazının başında...

22.07.2025 20

Fatih Özatay

İnşaat-sanayi ayrışması

Dün mayıs ayı hizmet ve inşaat üretim endeksi verileri açıklandı. Geçen hafta içinde Sanayi Üretimi Endeksi’nin mayıs değeri de...

17.07.2025 30

Fatih Özatay

AB büyümesi ve ihracatımız

ABD Başkanı Trump, incilerine devam ediyor. Geçen hafta sonu Avrupa Birliği’ne ek yüzde 30 gümrük vergisi getireceğini söyledi. Anlaşmaya...

15.07.2025 30

Fatih Özatay

İlk yarının bütçe gelişmeleri üzerine

Haziran ayı bütçe nakit gelişmeleri hafta başında belli oldu. Faiz giderlerinde artışın devam ettiği görülüyor. Buna karşılık faiz...

10.07.2025 30

Fatih Özatay

Ya büyük bir turp daha çıkarsa?

Son zamanlarda ülkemizde yaşadıklarımız nedeniyle ne kadar anlamı kaldı bilmiyorum ama geçen hafta açıklanan enflasyon verilerine biraz daha...

08.07.2025 60

Fatih Özatay

İki tatsız tahmin: ufukta seçim ekonomisi var, yapısal reformlar yok

Enflasyonla mücadele programı beklentilerin gerisinde kalırken iki tatsız tahmin: ufukta seçim ekonomisi var ama yapısal reformlar yok. Arşiv...

07.07.2025 30

yetkinreport.com

Fatih Özatay

İkinci yarıya girerken

Yılın ilk yarısını tamamladık. Türkiye ekonomisindeki gidişatı kısaca değerlendirmekte yarar var. Önce yapısal sorunlarda olumlu yönde...

03.07.2025 30

Fatih Özatay

Rekabet gücü endeksi

TÜSİAD geçen hafta önemli bir makroekonomik endeks yayımlamaya başladı: Maliyet bazlı rekabet gücü endeksi (TÜSİAD-RGE). Endeks, çeyrek...

01.07.2025 20

Fatih Özatay

Faiz indirimi kapıda (mı?)

Geçen haftaki Para Politikası Kurulu (PPK) kararından ve kararı açıklayan duyurudan sonra Temmuz PPK toplantısında politika faizinin...

26.06.2025 30

Fatih Özatay

Yarım kalan istikrar programları

Latin Amerika’nın ve Türkiye’nin yakın geçmişlerinde yarım kalan çok sayıda istikrar programı var. Türkiye’den üç örnek vereceğim...

24.06.2025 20

Fatih Özatay

Döndük kürkçü dükkânına: PPK günü

Ekonomi programı Türkiye’nin temel sorunlarını ve bunun bir alt kümesi olarak da her daim makroekonomik istikrarın sağlanması gereğini...

19.06.2025 30

Fatih Özatay

Hocam ve değerli dostum Hasan Ersel’i sonsuz yolculuğuna uğurlarken

Türkiye’nin çok önemli bir değeri Hasan Ersel Hocamızı pazar günü ansızın kaybettik. Öyle bir entelektüel düşünün ki hem akademik...

17.06.2025 20

Fatih Özatay

Peki, çözüm?

Kabul; son yazım az biraz provokatifti. Sosyal medyada hem destek hem de tepki aldı. Sanayicilerin olduğu toplantılarda yaptığım konuşmalarda,...

12.06.2025 30

Fatih Özatay

Her daim kur, faiz ve enflasyon konuşmaya mahkûm olmak

Mısır ya da Bangladeş düzeyinde ücret ödeyerek dışarıyla rekabet ediyorlarsa, alsınlar fabrikalarını taşısınlar oralara. Demek ki çok...

09.06.2025 10

Fatih Özatay

Çok kolay bir yapısal reformu yapmayınca…

Salı günü açıklanan mayıs tüketici enflasyonu ile birlikte 2022-2023 döneminde dile getirilen şüphe tekrar gündeme geldi. Malum, yıllarca...

05.06.2025 40

Fatih Özatay

Kurla gelen enflasyonla gider

Son zamanlarda katıldığım toplantılarda özellikle sanayicilerden döviz kurunun değeri hakkında çok fazla şikâyet geliyor. En önemli sorun...

03.06.2025 40

Fatih Özatay

İkinci yılı tamamlarken…

Uygulanmakta olan ekonomi programı hakkında doğal olarak çok sayıda değerlendirme yapılıyor. Gelin bugün basit bir çerçevede programın...

29.05.2025 30

Fatih Özatay

Artan iflas ve işçi çıkarma haberleri

Giderek artan sayıda iflas ve işçi çıkarma haberleri geliyor. Reel kesime ilişkin geçen hafta yayımlanan iki veri, mevcut koşullar...

27.05.2025 40

Fatih Özatay

Tahmini değiştirmemek daha doğru görünüyor

Merkez Bankası yılın ikinci Enflasyon Raporu’nu 22 Mayıs’ta açıklayacak. Temel merak noktası, 2025 sonu enflasyon tahmininin değiştirilip...

22.05.2025 30

Categories

Sources

Popular

Ezberler (4): Maliye politikası sıkı değil

Fatih Özatay

2026'da yüzde 25'e razı olmak

Fatih Özatay

Motor su kaynatınca

Fatih Özatay

Faiz neden indirildi?

Fatih Özatay

Enflasyon ile Mücadele Hedefler Tutmuyor, Yolun Sonuna Geliniyor

yetkinreport.com

Fatih Özatay

İndirse ne olur indirmese ne olur?

Fatih Özatay

Gıdım gıdım olunca

Fatih Özatay

Üçüncü çeyrek ikinciden farklı değil gibi (mi?)

Fatih Özatay

Ezberler (3)

Fatih Özatay

Ezberler (2)

Fatih Özatay

Ezberler (1)

Fatih Özatay

Umarım kemer bağlamayız

Fatih Özatay

Likidite fazlasına o kadar da takılmamak lazım

Fatih Özatay

Reel sektöre ilişkin veriler karmaşık (2)

Fatih Özatay

Kuru baskılamak

Fatih Özatay

Bu koşullar altında ve bu programla sonuç almak zor

Fatih Özatay

Reel sektöre ilişkin veriler karmaşık

Fatih Özatay

Faizi şimdi düşürmek riskli

Fatih Özatay

OVP: Yüzde 17,5 nerede yüzde 28,5 nerede?

Fatih Özatay

Ağustos enflasyonu pek sevimli gelmedi

Fatih Özatay

Faaliyet hacminde işler tıkırında demeye ramak kaldı

Fatih Özatay

PPK’da ‘söz dinleyecek’ çoğunluğu sağlamanın dayanılmaz cazibesi

Fatih Özatay

KKM’den kurtulduk; sırada?

Fatih Özatay

Şirketlerin şikâyetleri ne kadar haklı?

Fatih Özatay

TCMB’nin son kararının çok olumlu olduğu neden anlaşılamıyor?

Fatih Özatay

Kendim(iz) için bir şey istiyorsam(k)…

Fatih Özatay

Maşallah: Son 55 yılın 41’inde rekor kırmışız

Fatih Özatay

Anlamsız işlere soyununca yüzde 2,1’e sevinmek

Fatih Özatay

2001-2006: Enflasyon düşerken büyümeyi artırmak

Fatih Özatay

Ne yazık ki Süreyya Serdengeçti’yi de kaybettik

Fatih Özatay

Bütçe: Biraz daha toparlanır ama…

Fatih Özatay

Faiz indirimi: Kaç puan?

Fatih Özatay

İnşaat-sanayi ayrışması

Fatih Özatay

AB büyümesi ve ihracatımız

Fatih Özatay

İlk yarının bütçe gelişmeleri üzerine

Fatih Özatay

Ya büyük bir turp daha çıkarsa?

Fatih Özatay

İki tatsız tahmin: ufukta seçim ekonomisi var, yapısal reformlar yok

yetkinreport.com

Fatih Özatay

İkinci yarıya girerken