L’offera pubblica di scambio lanciata da Mediobanca su Banca Generali è solo l’ultima mossa di una partita più ampia che sta ridisegnando il panorama del wealth management. Più che una fusione, è il sintomo di un cambiamento strutturale: l’industria si sta spostando verso modelli asset light, ricavi ricorrenti e maggiore integrazione tra advisory, private banking e asset management.
Ma in un mercato che cambia così velocemente, il vero rischio per il patrimonio non è più la volatilità: è l’inerzia. L’inerzia nel modo di costruire portafogli, nell’affidarsi a modelli superati, nel continuare a decidere come se i mercati fossero lineari e razionali.

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