A expansão de 0,4% no conjunto da atividade econômica, no segundo trimestre de 2025, em relação ao primeiro trimestre, mostra pelo menos duas coisas. A primeira é que o ritmo de crescimento tomou uma freada forte. A segunda é que a economia continua avançando em passo razoável.

Para entender essas duas conclusões, aparentemente contraditórias, basta anualizar as taxas de crescimento nos dois primeiros trimestres do ano. Se o avanço de 0,4% se repetisse nos quatro trimestres de um ano, o crescimento do período seria de 1,6%. No primeiro trimestre, quando o PIB (Produto Interno Bruto) cresceu 1,4%, a expansão anualizada exibiria uma alta de 5,7%.

Fica evidente que a desaceleração foi forte. Outra evidência dessa perda de ritmo pode ser encontrada na comparação interanual. No primeiro trimestre, o PIB cresceu 2,9% sobre o primeiro trimestre de 2024. No segundo trimestre deste ano, quando comparado com o mesmo período do ano passado, o avanço foi de 2,2%

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