En febrero de 2026, el mundo corrió, sin querer, el experimento que los alcistas del petróleo llevaban cincuenta años esperando. El cierre del estrecho de Ormuz fue la mayor disrupción de oferta de la historia: dos a tres veces más grande que el embargo de 1973 o la invasión de Kuwait. Se retiró del mercado cerca de una quinta parte de la oferta mundial.

Si la tesis alcista del petróleo fuera correcta, hoy estaríamos viviendo con crudo a $200 y racionamiento. En cambio, el WTI cotiza a 68 dólares, por debajo de donde estaba la víspera de la guerra. El pico duró semanas, no años. Compare con 1973: aquel shock, tres veces menor, cuadruplicó el precio del crudo y lo mantuvo elevado una década.

La pregunta que todo inversionista debería hacerse no es “¿a dónde va el petróleo?” sino “¿por qué la mayor crisis de oferta de la historia produjo el rally más corto de la historia?”

La respuesta tiene tres partes, y ninguna es cíclica.

¿Para qué queremos vivir más?

Hasta el agua de los floreros

El idioma que Dios no........

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