Ocak 2026 ABD istihdam verisi tarım dışında aylık 130 bin artarak piyasa beklentisinin (65 bin) iki katı gerçekleşti. İşsizlik oranı da %4,4 beklentisine karşılık %4,3’e geriledi. Ortalama saatlik kazançların aylık %0,4 artması (beklenti %0,3) ücret baskılarının hâlâ canlı olduğunu gösteriyor.

Bu veri ABD ekonomisi genel ekonomide izlenmeyen ancak 2025 boyunca zayıflayan istihdam piyasasına yansıyan durgunluğun yeni yıla daha sağlam bir zeminde girdiğine kanıt. Özellikle 2025 yılı için yapılan aşağı yönlü sert revizyonlar (aylık ortalama istihdam artışı 49 binden 15 bine çekildi) düşünüldüğünde, Ocak verisi bir “toparlanma sinyali” niteliğinde.

Ancak tabloyu değerlendirirken üç katmanı ayırmak gerekiyor.

Pozitif tarafta; ekonomik nedenlerle yarı zamanlı çalışanların sayısındaki düşüş, uzun süreli işsiz sayısındaki gerileme ve daha fazla çalışanın iş değiştirmesi, güven artışına işaret ediyor. Ancak iş ilanlarının 2020’den bu yana en düşük seviyeye gerilemiş olması ve büyük şirketlerin (Amazon, UPS gibi) işten çıkarma açıklamaları, talep tarafında kırılganlığın sürdüğünü düşündürüyor.

Ocak verisi, ABD işgücü piyasasının 2025’teki “durgunluk” evresinden çıktığına dair........

© Para Analiz