ABD başkanı Trump’ın her açıklaması artık dünya piyasalarında ciddi etkiler yaratacak boyutta oluyor, son haftalarda örneklerini çok gördük. Gerek finansallar gerek emtialar her türlü açıklamaya karşı çok hassaslaştılar, bu yüzden de Hedging yapmanın kesinlikle şart olduğu bir ekonomideyiz, risk almanın sınırsız zararlara yol açabileceği volatiliteler yaşanıyor.

Doların küresel bazda hangi seyri izleyeceği merakla beklenirken en çok işlem yapılan finansal araç olan Eurusd paritesinde volatilite yüksek seviyede. Petrol bu karmaşadan nasibini fazlasıyla alıyor. Artık hangi haberin nasıl bir etki yaratacağı veya hangi haberin daha ağır basıp piyasayı yönlendireceğini kestirmek her geçen gün zorlaşıyor.

Genelde dolar değer kazanınca parite düşer emtialar da değer kaybeder gibi bir genelleme mevcuttur, ancak son zamanlarda bu gerçekleşti mi reel piyasalarda? Bu iki ürünün korelasyonuna bir bakalım neler olmuş.

Ocak 2024’ten beri gidişatı gösteren bu günlük grafikte mavi renk bar grafik pariteyi yeşil-kırmızı mum grafik ise Brent petrol fiyatını belirtmektedir. Takriben son ABD seçimlerine kadar yani Kasım 2024’e kadar bu iki ürün arasında nispeten pozitif bir korelasyon mevcuttu, yani oransal farklar olsa da birçok zaman aynı yönde hareket etmişler, az sayıdaki ters hareketler genel kaideyi bozmamış. Ancak seçimden sonra ters korelasyon yani ters yönde hareketler çok daha bariz ve fazla miktarda gerçekleşmiş.

Bunun sebebine finansal ve matematiksel olarak değil, temel analiz olarak bakmanın faydası olabilir. 29 Aralık 2024 yazımda Trump’ın ilk Başkanlık dönem başlangıcını örnek alarak paritenin 1.03’den başlayıp 1.25’e kadar yükseldiğini ve tarihi derslerin dikkatle takip edilmesi gerektiğinin altını çizmiştim. Bugün rakamsal olarak aynı yolun yarısındayız, ancak aynısı olacak garantisi tabii yoktur. Trump’ın faizleri düşürüp reel ekonomiyi canlandırma arzusu dolara talebi azaltabilir,........

© Para Analiz