Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Strateji ve Bütçe Başkanlığı’nca hazırlanan 2026-2028 yıllarını kapsayan Orta Vadeli Program (OVP) Türkiye ekonomisinin üç yıllık yol haritasını ortaya koydu.

Geçen yılki OVP ile karşılaştırıldığında, yeni programda enflasyon hedeflerinde belirgin bir yükseliş dikkat çekerken büyüme, istihdam, dış ticaret, cari denge ve bütçe açığı gibi temel makroekonomik göstergelerde aşağı yönlü revizyonlar göze çarpıyor.

Enflasyonu merkeze koyarak yeni açıklanan OVP ile geçen yılkinin karşılaştırmasını yapacak ve beş ana başlık altında ekonomide gidişatı sorgulayacağız.

➔Enflasyon, yeni OVP’nin en dikkat çekici ve tartışmalı başlığı. Geçen yılki OVP’de 2025 için ,5 olarak belirlenen enflasyon tahmini bu yıl (,5’e yükseltildi. Bu, 11 puanlık çarpıcı bir artış anlamına geliyor.

➔Ağustos ayı rakamları sonrası enflasyonun 0’un altına inmekte zorlanacağı gibi bir algı oluştu. (,5 bu açıdan iddialı bir hedef gibi duruyor.

➔2026 için %9,7’den ’ya, 2027 için %7’den %9’a revize edilen hedefler, ilk kez açıklanan 2028 yılı için de %8 belirlendi.

➔Aslında seçime hazırlanılan 2026 yılı için 28,8’tan ’ya inmek çok iddialı ve neredeyse yarı yarıya düşüş demek. Muhtemelen yukarı yönlü bir revizyona tabi tutulabilir.

➔Hedeflerde bu yükseliş, dezenflasyonda zorlanıldığı ve önceden makul gibi görünen tahminlerin de iyimser kaldığını gösteriyor.

➔Yüksek enflasyon beklentisi, ücret artışlarının baskılanması ve alım gücünün erimesi gibi riskleri beraberinde getiriyor.

➔Hükümetin sıkı para politikasına devam edeceği taahhüdü, üçüncü yılına giren enflasyonla mücadelede kararlılık açısından iyi bir gelişme. ➔Ama bunun 2026 boyunca nasıl koruncağı soru işaretleri barındırıyor.

➔Büyüme hedefleri yeni OVP’de geçen yıla kıyasla aşağı yönlü revize edildi. Hatta 2025, 2026 ve 2027 yılları 0.7’şer puanlık indirime gidildi, sanki otomatiğe bağlanmış bir düşüş gibi.

➔2025 için %4 olan büyüme tahmini %3,3’e çekilirken, 2026 için %4,5’ten %3,8’e, 2027 için %5’ten %4,3’e indirildi. 2028 için ilk kez tahmin yapıldı ise büyüme %5 olarak alındı.

➔Bu revizyonlar, hükümetin dezenflasyon mu büyüme mi tercihinde şimdilik dezenflasyonu çağrıştırıyor ve kararlılık görüntüsü veriyor. ➔Beklentileri yönetme açısından pozitif bir tutum.

➔Ancak %5’lik potansiyel büyümenin altında kalan bu rakamlara 2026 yılı gelindiğinde hükümetin rıza göstereceğini pek tahmin etmiyorum.

➔Muhtemelen hem bu yılki %3,3 hem de gelecek yılki yüzde 3,8’lik büyüme daha yüksek çıkacaktır.

➔Çünkü 2026 seçim öncesi son yıldır ve hazırlık........

© Habertürk