Türkiye ekonomisinin son yıllarda yaşadığı sert dalgalanmalar, küresel ekonomi çevrelerinde dikkatle izleniyor. İngiliz Financial Times’ın son analizi ise bu ilginin ötesine geçerek Türkiye’yi sadece bir örnek değil, diğer ülkeler için de bir uyarı işareti olarak konumlandırıyor. Gazete, Türkiye’nin “ultra Ortodoks” para politikası uygulamasına rağmen enflasyonu düşürmekte ciddi zorluklarla karşılaşmasını, konvansiyonel reçetelerin tek başına yeterli olmayabileceğinin işareti sayıyor.
Bu değerlendirme, özellikle son iki yılda hızlı ve sert faiz artırımları yapan merkez bankalarının, para politikasına ilişkin “faiz artırırsam enflasyon iner” basitliğine kapılıp kapılmadığı tartışmasını yeniden gündeme taşıyor. FT’nin analizi, Türkiye’nin yaşadığı deneyimin bu noktada küresel bir ders sunduğunu öne sürüyor.
Türkiye’nin ‘Ulta Ortodoks’ Deneyimi: Teori Doğru, Pratik Karışık
2023 ortasından itibaren Türkiye para politikasında keskin bir yön değişikliğine gitti. Yıllarca baskılanan faizler, hızlı ve büyük adımlarla yüzde 50’nin üzerine çekildi; mali sıkılaşma uygulamaya kondu, vergi artışları ve iç talebi dizginlemeye dönük politikalar devreye sokuldu. Kâğıt üzerinde bu yaklaşım, IMF’nin el kitabına yazılacak kadar Ortodoks bir sıkılaştırma programına işaret ediyordu.
Ancak FT’nin altını çizdiği mesele şu: Enflasyon beklenenden daha yavaş ve daha inatçı şekilde geriliyor. Nominal faiz yüksek olsa da beklentilerdeki bozulma, fiyatlama davranışlarının kökleşmiş yapısı ve maliye politikasındaki harcama baskısı, sıkı para politikasının etkisini sınırlıyor.
Yani FT’nin bakışında sorun, Türkiye’nin ortodoksluğu tercih etmesi değil; tek başına para politikasının, kökleşmiş enflasyon dinamiklerini çözmeye yetmemesi.
Diğer Ülkeler İçin ‘Türkiye Uyarısı’: Para Politikası Her Şeyi Çözmez
Gazete analizinde şu temel uyarıyı öne çıkarıyor:
“Türkiye örneği, enflasyonla mücadelede aşırı faiz artışının tek başına sihirli bir değnek olmadığını........

© Haber Ege