No es que queremos agregar problemas a la economía internacional y en particular a la peruana, pero en la revista Foreign Affairs de septiembre-octubre de 2026 se presenta un artículo con el título de esta nota. Obviamente, sus implicaciones serían graves para nuestro país, sumadas a las otras serias dificultades internacionales en curso y futuras, los desafíos estructurales soslayados y coyunturales de diverso origen y, el Fenómeno del Niño. https://www.foreignaffairs.com/china/next-global-economic-crisis-made-china-michael-froman

El autor del artículo es Michael B.G. Froman, presidente del Consejo de Relaciones Exteriores. Fue Representante Comercial de EE.UU en las cumbres del G-20 y el G-8 durante la administración Obama. Anteriormente, fue Subsecretario Adjunto del Departamento del Tesoro y Asesor Adjunto de Seguridad Nacional para Asuntos Económicos Internacionales durante la presidencia de Clinton.

Según el autor, una crisis es evitable. La economía china es resistente y, al menos en teoría, su liderazgo ha manifestado reconocer el problema y mostrar interés en abordarlo. Pero el liderazgo chino sigue reacio a realizar el cambio más importante: reorientar fundamentalmente la estrategia de crecimiento del país hacia un modelo más sostenible.

Froman anota que la forma más segura de evitar esta costosa cadena de acontecimientos es un reequilibrio preventivo y gradual de la economía china. Este ha sido durante mucho tiempo el mejor camino para que logre un crecimiento más sostenible. Pero si bien en décadas pasadas era una decisión acertada, ahora es una necesidad. Obviamente es una mirada estadounidense, con lo que ello puede significar geopolíticamente.

Froman señala que, en los últimos años, no han faltado las quejas sobre el exceso de capacidad productiva de China. El empeño de Beijing por impulsar las exportaciones y aumentar su superávit comercial ha socavado las aspiraciones manufactureras de economías avanzadas como EE.UU y Europa, así como de países en desarrollo de África, Asia y América Latina. Existe un consenso global sobre la naturaleza de este desafío, pero este ha tenido escaso impacto en la política china.

Ahora, el problema se está transformando en uno cualitativamente nuevo y más peligroso: la capacidad mundial para absorber el exceso de capacidad china se acerca a un punto crítico. Y si se alcanza ese punto crítico, la consecuencia podría ser una crisis económica mundial en un momento en que los gobiernos están particularmente mal preparados para gestionar sus repercusiones.

Explicación y consecuencias

El autor anota que la notable trayectoria de desarrollo económico de China fue posible gracias a un entorno internacional favorable, donde otros países estaban dispuestos a aceptar productos manufacturados de bajo costo a cambio de cadenas de suministro eficientes y bienestar para el consumidor. Sin embargo, ese entorno internacional se ha vuelto tóxico. La disposición política para aceptar la desindustrialización y las dependencias críticas........

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