Ya conoce todas las razones por las que, en teoría, los mercados no deberían continuar su rumbo al alza, sin embargo, seguirán subiendo. Como ocurrió en 2023, en 2024 volverán a incumplirse los pronósticos más pesimistas. Las rentabilidades seguramente no alcancen las elevadas cotas del año pasado, pero revestirán solidez. Al fin y al cabo, cuando los mercados alcistas superan su primer año, como le ocurrió al actual el pasado octubre, suelen celebrar otro cumpleaños. Esta regla tiene pocas excepciones. Las fases iniciales de los mercados alcistas son más difíciles de parar de lo que se cree.

Por lo tanto, preveo que para 2024 la renta variable internacional cosechará ganancias moderadas de dos dígitos. En un principio, las tecnológicas y los grandes títulos de crecimiento tomarán la delantera y el Ibex quedará rezagado, pero, a partir del segundo semestre, habrá una rotación hacia los títulos de valor que beneficiará considerablemente a la bolsa española. Asimismo, la rápida resiliencia económica y las favorables condiciones políticas deberían dar como resultado un año entre bueno y excelente.

En primer lugar, me gustaría recordar que, en mi pronóstico para 2023, anticipé un mercado alcista mundial, el enfriamiento de la inflación, que la recesión no se materializaría y que la tecnología y otros sectores de crecimiento tomarían la delantera en los mercados. Y, efectivamente, así fue. Hasta el 27 de diciembre, el Ibex se había revalorizado un 28,2%, y se disparó a finales de octubre, ya que los bancos, las compañías de energías renovables y las constructoras, sensibles al crédito, se beneficiaron de la menor incertidumbre en torno a los tipos de interés. La bolsa estadounidense, con su auge del 26,6% (en dólares), compartió el liderazgo de........

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