Por Andrés Zamora

Administrar Reservas Internacionales (RI) implica, entre otras tareas, mitigar riesgos. ¿Qué riesgos? Por lo pronto, hablemos del riesgo de mercado y del riesgo de liquidez. El primero se materializa cuando el precio de un activo de reserva cae. El segundo, cuando ese activo no se puede convertir en efectivo de forma rápida y a bajo costo. Ambos riesgos son un desafío constante, toda vez que los mercados financieros son volátiles, es decir, son proclives a cambios bruscos en corto tiempo.

Si bien ambos riesgos son inevitables, son mitigables. ¿Cómo? Mediante la diversificación. Diversificar consiste en distribuir las inversiones entre distintas clases de activos. Básicamente, se busca evitar poner todos los huevos en una misma canasta.

Otra estrategia para mitigar riesgos es reducir la exposición a activos de alta volatilidad, como el oro. Esta estrategia es propia de la administración de las RI de los bancos centrales de la región. Por ejemplo, en México el oro representa cerca del 0,05% del total de sus Reservas. En Perú, el 0,04%: en Brasil, el 0,02%; en Colombia, el 0,007%; y en Chile, apenas el 0,0002%. En........

© El Deber