Özsermaye kârlılığı, bir şirketin kendi kaynaklarıyla ne kadar verimli çalıştığını gösterir. Oranın yüksekliği firmanın da özkaynağını o denli etkili kullandığı anlamına gelir. Borsada özsermaye kârlılığı yüksek, stok devir hızı güçlü ve piyasa değeri büyük kimi şirketlerde yıllık getiri negatif bölgede bulunuyor. Bu hisseler açısından temel verilerle piyasa davranışı arasındaki kopukluk belirginleşiyor.

Çelebi, Ford Otosan, İş Yatırım ve Mia Teknoloji gibi şirketler, 0’un üzerinde özsermaye kârlılığına sahip. Ancak bu hisselerin tamamı son bir yılda yatırımcısına kaybettirdi. Çelebi Q özvarlık kârlılığı ile öne çıkarken, fiyatı %6 düştü. Ford Otosan ve Coca Cola da benzer şekilde yüksek kârlılığa rağmen ’nin üzerinde değer kaybetti.

Stok devir hızı şirketin elindeki malı ne kadar hızlı çevirdiğini gösterir. Oran, özellikle üretim ve perakende sektörlerinde işletme verimliliğinin önemli bir göstergesidir. Çelebi’nin stok devir hızı hayli yüksek. Ancak fiyat performansı aynı oranda karşılık bulamıyor. Mia Teknoloji ve Yeo Teknoloji gibi hisselerin de hem verimliliği hem de kârlılık güçlü. Ancak piyasa henüz bu yapıyı fiyatlamıyor.

Mevcut tablo, piyasanın sadece bilanço verilerine göre değil, aynı zamanda beklenti ve sektör algısına göre de hareket ettiğini gösteriyor. Yatırımcı, kârlılığı yüksek olan şirketlerde dahi yön tayini için daha net sinyaller arıyor. Bu durum, güçlü şirketlerde geç fiyatlamanın da bir fırsat alanı sağlayabileceğini gösteriyor.

Kaldıraç; az parayla yüksek kazanç, etkin kullanım, hızlı kazanç, profesyonellik. Yüksek risk, aşırı zarar olasılığı, pozisyonun kapanma riski, stres.

Marj; risk yönetimi, likidite kontrolü, risk sinyali, dayanıklılık, disiplin. Nakit bağlama, karmaşıklık, risk olasılığı, hızlı marj erozyon ihtimali.

Mali performans fiyat üzerinde etkili bir faktördür. Kârdaki büyümenin devamı önemli

ARD Teknolojileri’nin yılbaşındaki fiyat seviyesine yükselmesi mümkün mü? / Umut Öztürk

Umut, hisse fiyatları şirketin mali yapısı, büyüme potansiyeli, beklentiler ve piyasa koşullarına bağlı olarak değişkenlik gösterebilmekte. Kısa vadeli fiyat hareketleri bazen spekülatif dalgalanmalardan kaynaklansa da orta ve uzun vadede belirleyici unsur şirketin sürdürülebilir kârlılığıdır. Bu nedenle güçlü bilançoya ve cazip çarpanlara sahip şirketlerin zamanla değer kazanması şaşırtmamalı. ARD Teknolojileri ilk çeyrekte gelirini artırırken 102 milyon TL net kâr açıkladı. Birçok firmanın zarar ettiği bir süreçte firmamın zarardan kâra dönmesini olumlu görmeli. Mevcut performans sürdüğü takdirde, fiyata da yansıyacaktır..

İstikrarlı........

© Ekonomim