Yakın zamanda halka arz olan hisselerde bazıları 90'a varan yükseliş sergilerken, yatırımcı davranışında önemli ölçüde değişti. Yüksek getirilere rağmen, halka arzlara ilgi düşerken seçici eğilim belirginleşti. Yatırımcı artık her arz olan hisseye değil, iş modeli ve özvarlık kârlılığı yüksek olanlara ilgi göstermeye başladı.

Geçtiğimiz şubat ayında halka arzına 228 bin yatırımcının katıldığı Vi-Ne Madencilik, %1.389 yükseliş kaydetti. Aynı ay borsaya gelen Destek Finans Faktoring'in arzına katılan sayısı 126 bin olurken yükseliş b1 seviyesinde kaldı. Hisse, Halka Arz En-deksinde en yüksek ağırlığa sahip konumda bulunuyor. Temmuz 2024'te borsaya gelen Efor Çay ise bir yılda g4 prim yaptı. Katılımcı sayıları 5 milyonu bulan halka arzlardan yüzbinlere düşüş yaşandı.

Halka Arz Endeksi'nde Destek Fi-nans Faktoring ,80, Pasifik Fu-rasia %6,71 ve Enerya Enerji %5,05 ile hem yüksek getirileri hem de endeks üzerindeki belirleyici ağırlıklarıy-la öne çıkıyor. Bu hisseler 1 yıl içinde 0'ün üzerinde getiri sağladı. An-cak gelinen aşamada temel veriler ar-tık yatırımcılar tarafından daha fazla dikkate alındığı gözleniyor.

Katılımevim'in yüzde 91 özvarlık kârlılığı ve yüzde 100'ü aşan fiyat artışı, temel verinin fiyatlamayla desteklendiği nadir örneklerden biri oldu. Tatlıpınar Enerji ve Horoz Lo-jistik gibi diğer şirketler de kârlılık-larıyla ön plana çıkarken, artık yatırımcıların sadece arz haberine değil, şirket yapısına ve sürdürülebilirliğe göre pozisyon aldığı görülüyor.

Satış ve dağıtım gideri; büyüme, müşteri odaklılığı, esnek bütçe, pazar payı artışı. Reklam maliyeti, etki belirsizliği, dalgalanma, düşük marj riski.

Genel yönetim gideri; kurumsal stabilite, planlama operasyonel kontrol, uyumluluk, verimlilik. Sabit gider, aşırı bürokrasi, şişkin kadro riski, baskı.

İkinci yarıda daha hareketli bir piyasa bekleniyor. Hedef ise geçen yılın üzerinde satışa ulaşmak

İlk çeyrekte kârını düşüren Ford Oto'nun yıl sonunda toparlanması mümkün mü? / Volkan Gemici

Volkan, Ford Otosan 2025'in ilk çeyreğinde net dönem kâ-rını H azaltarak 6,49 milyar TL'ye düşürdü. Aynı dönemde satış gelirleri %6 gerilerken, esas faaliyet kârındaki 7'lik azalma dikkat çekti. Şirket, bir yandan brüt kârlılıktaki dü-şüşle mücadele ederken, di-ğer yandan faaliyet verimlili-ğinde zayıflama yaşadı. İlk çeyrek verileri şirketin kârlılık tarafında zorlandığını açıkça gösteriyor. Şirketin üst yöneti-cilerinden Özgür Yücetürk'ün basına yansıyan açıklamala-rına göre Ford'un yılın ikin-ci yarısında daha hareketli ge-çirmesi bekleniyor. Yücetürk,........

© Ekonomim