Yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi %7,08 düşüş yaşarken, BIST Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Endeksi %5,13 yükseliş kaydetti. Söz konusu farklılık, endeksteki düşüşe rağmen sektörel ayrışmaların olabileceğini gösteriyor. Konut kredisi faizlerinde yılın ikinci yarısında düşüş beklentisi sektöre yönelik ilgiyi canlı tutuyor.

Batı Ege GMYO yılbaşından bu yana 5, Ziraat GMYO �, Körfez GMYO ise � getiriyle ilk sıralarda yer alıyor. Kızılbük GMYO, Fuzul GMYO ve Yeni Gimat GMYO gibi sektörün diğer firmaları da pozitif performans sergiledi. Özellikle AVM ve ofis kiralama projeleriyle öne çıkan gayrimenkul şirketlerine yönelik bir ilgi söz konusu. Sahip oldukları portföyleriyle ilgili düzenli olarak değerleme yapan GYO’lar yatırımcısı tarafından yakından takip edilirken oluşan fırsatlar da beraberinde fiyatlar üzerinde etkili olabilmekte. Son gelen açıklamalar arasında Ziraat GMYO’nun yakın dönemde kamu ve banka projelerinden kaynaklı taşınmaz genişlemesi gerçekleştirdiği gözleniyor.

Emlak Konut GMYO, Torunlar GMYO ve Yeni Gimat GMYO gayrimenkul endeksinin ağırlık merkezini oluştururken bu hisselerde getiriler daha sınırlı kaldı. Öte yandan Ziraat GMYO yüksek endeks ağırlığına rağmen yılın en çok kazandıran hisseleri arasında yer aldı.

Deniz GMYO, Servet GMYO, Özak GMYO ve Doğuş GMYO yılbaşından bu yana yüzde 20 ila 40 arasında değer kaybetti. Gayrimenkul sektörü içinde yer almak, yatırımcıya kazanç garantisi sunmuyor. Doğru şirket seçimi hâlâ belirleyici unsur olmaya devam ediyor.

FD/Net satış; toplam değer, zararda kullanım, maliyet, sektörel kıyaslama. Karmaşıklık, yanıltıcılık, algıyı ve kâr marjını göstermeme, dönemsellik.

PD/Net satış; basit, yayın, algıyı yansıtma, kısa vadeli, uygunluk sinyali. Borcu ve sermaye yapısını görmeme, eksik analiz, spekülasyon riski.

Son bir yılda dalgalı bir seyir izledi. Kârlı yapıya dönmesi önemli, devamını getirebilmeli

Doğan Holding’in son bir yıldaki fiyat performansını nasıl görüyorsunuz? / Sait Taşlı

Sait, Doğan Holding son bir yılda %6,3 oranında sınırlı bir değer artışı gerçekleştirdi. Aynı süre içinde BIST 100 Endeksi  ve Holding Endeksi de ,7 geriledi. Bu itibarla her iki endeksle karşılaştırıldığında performansı pozitif tarafta oldu. Hisse, son bir yılda ise dalgalı bir seyir izledi. 2024’ün ikinci yarısında düşen ve ardından yatay seyir gerçekleştirirken Şubat 2025’te yükselişi öne çıktı. Tüm bunların dışında 2024 faaliyet döneminde gelirini artırması ve dönem sonunda kâr açıklaması önemli. Firma bir önceki yıl ise zarar........

© Ekonomim