Küresel finansal piyasalardaki büyük gerginlik sürüyor. Korku endeksinin (VIX) dün kapanışta ulaştığı değer 1990’dan bu yana gözlenen en yüksek üçüncü değerdi. İlkinin pandeminin, ikincisinin de küresel finansal krizin en sıcak anlarında olduğu düşünülürse durumun vahameti daha iyi anlaşılıyor. Arkadaki temel neden elbette ABD’nin dünyayı sarsan yeni gümrük vergileri ve beraberinde oluşan büyük belirsizlik ortamı.

Ne diğer ülkelerin nasıl bir pazarlığa girişecekleri ne ABD’nin bu pazarlık sürecinde nasıl davranacağı ne de Çin’in karşı hamlesinin ve ABD’nin ona verdiği yeni cevabın nasıl gelişeceği biliniyor. Sadece bunlar olsa iyi. ABD resesyona girer ve aynı zamanda enflasyonu da yükselirse Fed nasıl davranacak? Faiz indirecek mi yükseltecek mi?

Küresel finansal gerginlikler arttığında genellikle ‘güvenli limanlara kaçış’ eğilimi yaygınlaşır. Finansal yatırımcılar ABD Hazine tahvillerini daha çok talep ederler. Sonuçta ABD tahvillerinin fiyatlarının yükselmesi, faizlerinin de düşmesi beklenir. Ama son günlerde ABD tahvillerinin fiyatlarında iki yönlü hareketler görünüyor. Güvenli limana yönelme yerine ABD tahvillerinin satıldığı günlere de şahit olunuyor. Özellikle son günlerde belirginleşti bu eğilim. Analistler, bunun bir nedeninin Çin’in elindeki ABD Hazine tahvillerinin bir kısmını satmaya başlamış olabileceğine/başlama ihtimaline bağlıyorlar. Bir diğer neden olarak,........

© Ekonomim