Altın son dönemlerde yoğun bir şekilde gündemde yer alıyor. Mevcut fiyatlar yüksek bulunurken, tarihsel verilere dayanan grafiklere göre de altının � düşük olduğunu söyleniyor. Diğer yandan belli bir varlığa dair gelecek tahmini yapmak da pek gerçekçi değil. Elbette finansal enstrümanların gelecekteki yönüyle ilgili tahminler yapılabilir, ancak "yıl sonunda dolar şu kadar Lira olacak" gibi kesin ifadeler kullanmanın gerçekçi bir yaklaşım olduğunu düşünmüyoruz.

Altında ise, durum oldukça tartışmalı. Altının ons fiyatı genellikle ABD 10 yıllık tahvil faizinin reel getirisiyle karşılaştırılır. Tarihsel olarak, reel faizler yükselince altın fiyatları düşer, reel faizler düştüğünde ise altın fiyatları yükselir. Bunun mantığı ise basittir; faiz oranları yüksekse, reel getiri yüksek ve beklenen enflasyon düşüktür, bu da altına olan talebi azaltır. Ancak son yıllarda bu korelasyon bozulduğu, reel faizler artarken altının ons fiyatının da yükseldiği görülüyor.

© Ekonomim