Süreci adeta ezberledik... Merkez Bankası 20 Mart’ta yaptığı olağanüstü Para Politikası Kurulu toplantısıyla gecelik borç verme faizini yüzde 44’ten yüzde 46’ya çıkardı, aynı gün başka bir kararla yüzde 42,5 faizli haftalık repo ihale kanalını kapattı. Böylece o tarihte borç verme faizi fiilen artırılmış ve yüzde 46’ya yükseltilmiş oldu.

17 Nisan’daki olağan PPK toplantısında ise haftalık repo ihale kanalı yeniden açıldı ve faiz de yüzde 42,5’ten yüzde 46’ya yükseltildi. Merkez Bankası 20 Mart’tan sonra piyasayı gecelik faizle ve zaten yüzde 46’dan fonladığı için 17 Nisan’da aslında faiz değişmemiş oldu.

Ama 17 Nisan’da gecelik borç verme faizi de 3 puan artırılarak yüzde 46’dan yüzde 49’a çıkarıldı.

Merkez Bankası’nın faizlerde 17 Nisan toplantısında yaptığı değişiklikler 18 Nisan’da uygulanmaya başlandı. Normalde ne beklenir; haftalık repo ihaleleri yeniden başladığına ve bu ihalelerin faizi de yüzde 42,5’ten yüzde 46’ya çıkarıldığına göre fonlamanın bu faizle yapılacağı, değil mi?

Ama öyle olmadı ya da oldu da kısmen oldu.

Merkez Bankası 18 Nisan’da haftalık repo ihalesi yoluyla piyasadaki likidite ihtiyacının yalnızca bir kısmını karşıladı ve para ihtiyacı olanlara gecelik kanalı işaret etti.

Yüzde 46 faizle diledikleri kadar kaynak bulamayan sistem zorunlu olarak yüzde 49 faizli gecelik borç alma kanalına yönelmek durumunda kaldı.

İşte sonuç... Ortalama fonlama maliyeti 18 Nisan’da yüzde 47,97, 21 Nisan’da yüzde 48,18, 22 Nisan’da ise yüzde 48,06 düzeyinde oluştu.

Yani Merkez Bankası’nın ne söylediği açık:

“Ya benim uygulamakta olduğum yüzde 49’luk gecelik borç verme faizine razı olacaksınız ya da mevduat faizini artırmak........

© Ekonomim