Küresel piyasalar, je­opolitik gerilimle­rin ekonomik rasyona­liteyi saf dışı bıraktığı, belirsizliğin ise “panik satışına” evrildiği tari­hi bir kırılma noktasın­dan geçiyor. ABD/İsra­il ve İran arasındaki ça­tışmalarda dördüncü haftaya girilirken, risk algısındaki iyileşme beklentile­ri yerini derin bir kaygıya bırak­mış durumda.

Trump yönetimi­nin harekatın başında işaret et­tiği “dört haftalık savaş planı” süresinin sonuna yaklaşılırken, piyasalar nefesini tutarak Hür­müz Boğazı ve Hark Adası ekse­nindeki askeri senaryolara odak­lanmasına neden oluyor. Gelinen noktada tarafların geri adım at­madığı bir “Meksika açmazı” ile karşı karşıyayız.

Enerji krizi ve “10 dolarlık” kritik denklem

Orta Doğu’daki enerji tesisleri­ne yönelik saldırılarla alevlenen kriz, Türkiye gibi enerji ithalatçı­sı ülkeler için çift taraflı bir risk barındırıyor. Enerji koridorla­rındaki tıkanıklık petrol fiyatla­rını yukarı iterken, bu durumun makro dengelerimiz üzerindeki tahribatı matematiksel bir kesin­liğe ulaşmış durumda.

TCMB’nin yaptığı açıklama­lara göre önümüzdeki dönem­de güncel projeksiyonlarını; pet­rol fiyatlarındaki her 10 dolarlık artış, manşet enflasyonda 1,1 ile 1,2 puanlık bir yukarı yönlü sap­maya neden oluduğu aşikar; ca­ri açık tarafında ise yaklaşık 2,5 milyar dolarlık ek bir finansman yükü doğuruyor. Savaşın uzama­sı, sadece bir dış politika mese­lesi değil, doğrudan mutfaktaki yangının ve dış ticaret dengesin­deki bozulmanın ana yakıtı hali­ne geliyor.

Stagflasyon riski kapıda: Arz şoku ve durgunluk

Enerji fiyatlarındaki bu kont­rolsüz yükseliş, küresel ekono­miyi en korkulan senaryolardan biri olan stagflasyona (durgun­luk içinde enflasyon) doğru sü­rüklüyor.........

© Dünya