La idea de una nueva reforma al mercado de capitales es una buena noticia, pero también una oportunidad para corregir un problema más profundo. Durante años, en Chile hemos discutido el crecimiento como si dependiera solo de destrabar permisos, mejorar la productividad o recuperar la inversión. Todo eso importa. Pero existe una dimensión menos visible que también resulta decisiva: cómo se financia ese crecimiento.

Un mercado de capitales sano no puede ser un fin en sí mismo. Debe ser una infraestructura que permite transformar ahorro en inversión productiva, canalizar recursos hacia empresas de distintos tamaños y dar soporte financiero a proyectos de largo plazo. Cuando ese engranaje pierde dinamismo, el país no solo tiene menos liquidez o menos transacciones, tiene menos capacidad para financiar........

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