El conflicto de Oriente Próximo modificará de forma permanente la forma en que los Gobiernos conciben las reservas energéticas. A medida que los países se inclinen por el modelo chino, que da prioridad a la resiliencia frente a la eficiencia, el acaparamiento a nivel nacional se hará más habitual. Esto debería mantener la demanda y los precios en niveles elevados durante más tiempo.

La guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán ha puesto de manifiesto una divergencia extrema en cuanto a la capacidad de las economías dependientes de las importaciones para hacer frente a las interrupciones del suministro energético. Asia es la principal víctima del bloqueo efectivo del estrecho de Ormuz. Más del 84% del crudo y el condensado y el 83% del gas natural licuado que transitó por esta vía marítima en 2024 se destinó a los mercados asiáticos, incluidos China, India, Japón y Corea del Sur. Esto plantea la cuestión de cuánto tiempo podrá la región soportar una interrupción prolongada del suministro.

China cuenta, con diferencia, con el mayor colchón en términos absolutos. Los analistas estiman que sus reservas de emergencia oscilan entre los 900 millones y los 1.300 millones de barriles, suficientes para cubrir hasta 120 días. Esto contrasta con los 1.800 millones de barriles de reservas y reservas obligatorias por mandato gubernamental que poseen los 32 miembros de la Agencia Internacional de la Energía (AIE). Este grupo, formado en respuesta a la crisis del crudo de 1973, ha acordado ahora liberar 400 millones de barriles para bajar los precios.

En relación con el consumo interno, las reservas de Japón y Corea del Sur son elevadas, ya que cada uno de ellos cuenta con reservas de emergencia y del sector privado suficientes........

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