Las telecos europeas piden un “nuevo acuerdo”, un new deal. Los ejecutivos del sector se han reunido en su fiesta anual en Barcelona para pedir a reguladores y Gobiernos un poco de comprensión hacia una industria que sufre un bajo crecimiento, altos costes y demandas de importantes gastos de capital en medio de un cambio tecnológico permanente. Es poco probable que los políticos concedan sus deseos a corto plazo. Así que tendrán que convencer a los inversores de que el precio del crecimiento futuro es más inversión hoy.

Los jefes de Deutsche Telekom, Orange, Vodafone y Telefónica, que compartieron escenario en un inusual panel conjunto en el Mobile World Congress, coincidieron en que Europa está lejos de convertirse en un mercado único para las telecos. Timotheus Höttges, CEO del grupo alemán, declaró incluso que ya no estaba interesado en convertirse en un actor importante en un mercado disputado por más de 40 operadores, el 60% de los cuales no obtienen una rentabilidad adecuada sobre su capital. “No se puede montar sobre un caballo muerto”, dijo.

Al menos él tiene caballos para elegir. En 2023, Deutsche Telekom obtuvo dos tercios de sus ingresos globales y ganancias operativas en EE UU, cortesía de su más del 50% en T-Mobile US. Pero incluso en Alemania quedó demostrado que no todas las telecos están igualmente en desventaja. Los ingresos de Deutsche Telekom en el país crecieron casi un 3%; la unidad local de Vodafone, solo un 1%.

Uno de los problemas de larga data de la industria es que la Comisión Europea está demasiado centrada en los intereses de los consumidores. Eso ha hecho que los organismos de competencia se muestren reacios a permitir que el número de........

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