MSCI Türkiye dahilindeki hisseleri, tek tek inceleyince görülmeyen çelişkiyi, sepet halinde bakınca yakalayabiliyoruz. Getiri döngülerinin seri gelişimi sonucu belirliyor: düşüş ve yükseliş dalgaları pozisyon almayı sağlıyor. Sebebi de basittir: hisse yatırımcısı, bireysel kararının tekil performans üzerine kurar. Piyasa çok da ilgisini çekmez. Halbuki, borsa yatırım fonu veya yatırım fonu tutan kişi, hisse sepetinin hareketine ikna olmuştur. Olduğu için fon tercihi yapar: yani sepetteki hisselerin ortalama performansından tatmin olur. Arada sepet hisselerinin bazıları zıt yönlü hareket edebilir ama sanat sahibi fon yöneticisi dengeyi sağlayacak hamleyi yapabilir. Hatta biraz zararı da hisse bazında tolere edebilir ama diğerleri fon getirisini kurtarır.

Bu şekilde bakınca, fon mühendisliği de sepet dengesini korumak........

© Para Borsa