Futbol, Türkiye’de sadece bir spor dalı olmanın ötesinde, toplumsal, ekonomik ve politik boyutlara sahip bir olgudur.

Dört büyük olarak anılan Galatasaray, Fenerbahçe, Beşiktaş ve Trabzonspor, sadece saha içindeki performanslarıyla değil; ekonomik faaliyetleri, sermaye piyasalarıyla olan ilişkileri ve finansal büyüklükleriyle de kamuoyunun ve yatırımcıların yakın takibindedir.

Son yıllarda Türk futbol kulüpleri, artan borç yükleri ve finansal zorluklar karşısında çözüm arayışına girmiştir.

Bu bağlamda, Borsa İstanbul'da işlem gören dört büyük kulüp, Galatasaray, Fenerbahçe, Galatasaray, Beşiktaş ve Trabzonspor bedelli sermaye artırımı yoluyla kaynak sağlamayı tercih etmiştir. Bu strateji, kulüplerin mali yapılarını güçlendirmek ve borçlarını azaltmak amacıyla uygulanmaktadır.

Bu yazımda, halka açık 4 büyük kulübün halka açık yapıları üzerinden gerçekleştirilen bedelli sermaye artırımları ile transfer harcamaları arasındaki ilişkiyi analiz etmekte, bu finansal döngünün yatırımcılar üzerindeki etkisini ortaya koymayı amaçlayarak bedelli sermaye artırımını analiz edelim...

SPOR KULÜPLERİNDE FİNANSMAN DÖNGÜSÜ

Son yıllarda Borsa İstanbul’da işlem gören spor kulüplerine ait halka açık şirketlerin finansal yapılarında dikkat çeken bir döngü oluştu. Sık aralıklarla başvurulan bedelli sermaye artırımları ve eş zamanlı gerçekleştirilen yüksek meblağlı futbolcu transferleri, kamuoyunda ciddi soru işaretleri yaratmaya başladı. Bu görünüm, yatırımcılardan kulüplere aktarılan fonların doğrudan transfer giderlerine yöneltilip yöneltilmediği yönündeki endişeleri körüklüyor.

KULÜPLERİN SERMAYE PİYASASIYLA BAĞLANTISI: TARİHSEL ARKA PLAN

Türkiye'de spor kulüplerinin şirketleşme süreci 1990'lı yılların sonunda başlamış ve 2000'li yılların başında halka arzlarla birlikte sermaye piyasalarına açılma gerçekleşmiştir. Bu dönüşüm, kulüplerin finansmana erişim imkanlarını artırmış, aynı zamanda sermaye piyasası mevzuatına ve kamuyu aydınlatma ilkelerine uyma zorunluluğu getirmiştir. Ancak bu yapısal dönüşüm, kulüplerin mali disiplinini artırmak yerine, finansal sorunların üzerini örtmek için yeni bir aracın kullanılmasına dönüşmüştür: bedelli sermaye artırımı.

BEDELLİ SERMAYE ARTIRIMI

Bedelli sermaye artırımı, şirketlerin mevcut hissedarlarından nakit karşılığı yeni sermaye talep etmesidir. Bu süreçte, yatırımcılara rüçhan........

© Gazete Damga