El mercado global de deuda ha sufrido un ajuste abrupto. La escalada del conflicto en Irán y el repunte del petróleo han provocado una pérdida de más de 2,5 billones de dólares en el valor de los bonos en marzo, en lo que supone la mayor caída mensual en más de tres años.

El movimiento rompe una dinámica habitual: en episodios de tensión geopolítica, la deuda suele actuar como refugio. Esta vez, el efecto dominante es otro: el miedo a un nuevo ciclo inflacionario.

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