Piyasalar son 10 gündür çalkantılı bir süreçten geçiyor. Global ölçekte Trump’ın ticaret politikalarıyla başlayan dalga, Çin-ABD ticaret savaşını yeniden manşetlere taşıdı. Öte yandan enflasyonla mücadele programları da devam ediyor. Avrupa Merkez Bankası’ndan 25 baz puanlık faiz indirimi öngörülüyor. Türkiye’de ise faizlerin sabit kalması bekleniyor. Dalgalı piyasalarda yatırımcılar ise risk almaktan ziyade “sığınak” arayışını daha fazla öne çıkarıyor. Daha ziyade dolar ve altın gibi geleneksel araçlara geçişler öne çıkıyor.

Öte yandan borsa cephesinde ise farklı hikâyeler yazılıyor. İnişli çıkışlı piyasada fırsatları yakalamasını bilenler ciddi kazançlar elde ediyor. Tekfen Holding c,5 ile ayın en çok kazandıran hissesi oldu. Pasifik Eurasia ve Graınturk Hoding de 0’un üzerindeki getirileriyle dikkat çekti. Yükselen hisselerde F/K ortalaması 51. Sadece Doğan Holding ve Şekerbank hisselerinde F/Kâr’sı 15’in altında. Akbank, İş Bankası ve Yapı Kredi hisseleri bir ayda %’in üzerinde düşüş yaşadı. Sabancı Holding, Tofaş ve Ülker de sert değer kayıplarıyla geride kaldı.

Bankalarda düşük F/K oranlarına rağmen satış baskısı sürdü. Bu durum sektöre yönelik beklentilerin zayıf olduğunu işaret ediyor. Volatilite yüksek. İyi bilanço açıklayan ama haber akışlarından kaynaklı olarak satış baskısı gören hisselerde orta vadeli fırsatlar öne çıkıyor. Yukarı yönlü ani hareketlerde ise kısa sürelerde yatırımcıların duygusal kararlar vermesine yol açabiliyor. Bu da stratejisi olmayanlar için riskin artması anlamına gelebilmekte.

Özsermaye finansmanı; uzun vadeli, faiz yükü ve nakit akışı baskısının olmaması. Ortaklık payının seyrelmesi, zayıflama, artan beklenti, zaman ve maliyet.

Borç finansmanı; vergi avantajı, kısa süreli, finansal kaldıraç, gelir artışı. Ödeme zorunluğu, finansal risk, kredi notu, kısıtlama riski, likidite baskısı.

Kurum beklentileri gelişmelere bağlı olarak karşılık bulmayabilir. Mali performansı güçlenmeli

Şişecam hissesinde aracı kurumların önerilerine rağmen fiyat neden düşüyor / Tuna Adil

Tuna, Aracı kurumların hedef fiyatları, şirketin finansal durumu, sektörel gelişme ve piyasa eğilimlerine göre hazırlanır. Fiyat ise yatırımcı algısı, makroekonomik gelişmeler ve şirketin güncel performansına bağlı olarak her zaman karşılık bulmayabilir. Hissenin düşüş trendinde olması bu tür ayrışmaların bir örneğidir. Şişecam için aracı kurumlardan gelen ortalama hedef fiyat 53,43 TL seviyelerinde bulunuyor. Bu da ortalama G yükselişe denk geliyor. Hisse ise son bir yılda %’lik bir değer kaybı........

© Ekonomim