Arjantinli kaleci Carlos Roa, 1999 yılında dünyanın sonuna hazırlanmak için futbolu bıraktı. Piyasalarda da piyasaların sonunu ısrarla bekleyen insanlar var. Bu durum, piyasalarda ayı piyasaları yoktur anlamına gelmiyor ama piyasaların sonu anlamına gelecek durumlar da sık rastlanan şeyler değil.

Biz “iniş yok” yani "reflasyon” temamızın arkasında duruyor, bunun bir “risk on” yani “risk iştahı yüksek bir rejim” olduğunu tekrarlıyoruz. Dolayısıyla düzeltmeler olsa da trend anlamında olumlu olmaya devam ediyoruz.

S&P500 şirketlerinin yaklaşık yarısı bilançolarını açıkladılar ve şu ana kadar birinci çeyrek için beklentilere paralel yüzde 3,5 kar büyümesi gördük. Geçtiğimiz hafta gelen Alphabet, Meta ve Microsoft bilançoları, beklentilerden güçlü gelirken, “risk on” moduna destek oldular.

Bir sonraki durağın “stagflasyon light” olacağını düşünüyor ve bazı verilerin o yönde gelmeye başladığını görüyoruz. Bir kere “yapışkan enflasyon” tahmin edilenden daha nemli bir tema olacak gibi duruyor.

Cuma günkü Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı anketi de genel olarak "güçlü ABD ekonomisi" temasını desteklemiyordu. Avrupa'daki veriler ise ECB’nin Haziran faiz indirimini destekler nitelikte olmakla beraber "yapışkan enflasyonun" emareleri gösteriyordu. Bunlar "stagflasyonun light" temasının hâkim piyasa teması haline gelmesi, riskin artmaya devam ettiği anlamına geliyor ama daha fazla veri o yönde gelmedikçe buna göre, yani henüz bir........

© Ekonomim