Halka açık sanayi sektöründeki 214 firmanın finansallarını analiz ettik. Bu analizde şirketlerin ratingini en çok etkileyen borç ödeme kapasitesi için kullanılan iki finansal metrik üzerinde durduk. Birinci metrik “Faiz Karşılama Oranı” ve ikincisi, “ Net Finansal Borç/EBİTDA” . Faiz Karşılama Oranı’nı hesaplarken kullandığımız formül faaliyet kârının net finansman giderlerine bölünmesi şeklinde hesaplanıyor. Net Finansal Borç/EBİTDA ise şirketin kullandığı finansal borçtan hazır değerlerini ( kasa banka) düştükten sonra bulunan tutarı şirketin sağladığı EBİTDA’ya bölerek buluyoruz. Her iki formülün de ortak noktasında faaliyetlerden sağlanan kâr ve fon vardır.

2024/Q1 ile 2025/Q1 finansal tabloları karşılaştırdık ve elde ettiğimiz değerler şunlardır.

1- Satış gelirleri ,7 azaldı 1,124 milyar TL

2- EBİTDA (FAVÖK) 1,4 azaldı 84,5 milyar TL, EBİTDA oranı %7,5

3- Faaliyet Kârı T,8 azaldı 37 milyar TL, EBİT oranı %3,3

4- Net Finansal Borç E,8 artarak 828,3 milyar TL oldu.

5- Finansman Gideri 6 arttı 68 milyar TL

6- Net Kâr � azaldı 2,1 milyar TL oran %0,2

Kârlılık ve fon yaratma kapasitesi düştüğünde borç ödeme kapasitesi de hızlı düşüyor. Bankalar ve

© Ekonomim