Karar süreci, beklentiler ve kısa vadeli etkiler

Temmuz 2025’e girerken Tür­kiye ekonomisinin en çok odak­landığı konulardan biri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Perşembe günü açıkla­yacağı faiz kararıdır. 2024 yılın­dan itibaren uygulanan sıkı pa­ra politikalarının ardından, enf­lasyon oranlarının gerilemesi ve makroekonomik dengelerin kıs­men iyileşmesiyle birlikte, ilk kez faiz indirimi gündeme gelmiştir. Bu karar sadece finansal piyasa­ları değil, reel sektörü, tüketici­leri ve kamu maliyesini de yakın­dan ilgilendirmektedir.

1-Türkiye’de para politika­sı geçmişine kısa bakış: 2023 ortalarında zirve yapan enf­lasyon oranları karşısında TC­MB, politika faizini P seviye­sine kadar yükseltti. Bu yüksek faiz oranları, kredi daralmasına, iç talepte yavaşlamaya ve yatı­rım iştahında düşüşe neden oldu. Ancak 2025’e gelindiğinde yıllık TÜFE enflasyonu 5 seviyele­rine geriledi. Bu iyileşme ile bir­likte, parasal sıkılaştırmanın bir kısmının geri alınması gerektiği yönünde tartışmalar başladı.

2- Piyasa beklentileri ve faiz kararı öncesi göstergeler: Reuters ve Bloomberg gibi kuru­luşların yayımladığı piyasa anketlerine göre, ekonomist­lerin büyük bölümü TCM­B'nin 250 baz puanlık bir in­dirime gideceğini ve politika faizinin F,00 seviyesine çe­kileceğini öngörüyor. Aynı za­manda kurumsal yatırımcılar, mevduat sahipleri ve sanayi çevreleri de kararın zamanla­masını ve dozajını yakından takip etmektedir. Reel sektör için kredilere erişim zorluğu, bu karara olan ilgiyi daha da artır­maktadır.

-3.1. Tüketici kredileri ve iç talep: Faiz indirimi, kredi kartı, taşıt ve ihtiyaç kredisi faizlerini aşağı çekerek iç talepte canlanma yaratabilir. Ancak bu canlanma, enflasyona yeniden ivme kazan­dırma riski de taşıyor. Özellik­le taksitli alışveriş ve perakende sektöründeki harcama eğilimleri dikkatle izlenmeli.

-3.2. Konut ve ticari kredi ka­nalları: Yatırım amaçlı kredilerde faiz indirimi, konut ve sanayi sektö­ründe yeni projelerin başlamasını teşvik edebilir. Özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler........

© Dünya