ABD Merkez Bankası Fed, sıcak savaş sürer­ken yaptığı mart top­lantısında piyasa beklentileriy­le uyumlu biçimde politika fa­izini sabit tutarken, şimdi tüm küresel piyasalarda gözler bu ge­ce açıklanacak toplantı tutanak­larının içeriğine çevrildi.

Başkan Jerome Powell’in sa­bit tutma kararı sonrası yaptı­ğı açıklamada verdiği mesajlar­dan öte, tutanakların açıklan­ması ile oluşacak Fed üyelerinin toplantıdaki yaklaşımına ilişkin algının, izleyen döneme ilişkin beklentileri etkileyerek küresel yatırımcılarda pozisyon deği­şikliğine yol açabileceği belirti­liyor. “Faizlerin uzun süre yük­sek kalacağı” algısı daha baskın çıkarsa, iyimserliğin yerini sert bir satış dalgasına bırakabilece­ği, tutanakta “üyelerin çoğunun enflasyondaki katılık nedeniyle faizi daha da artırmadan yana” olduğunun çıkması durumunda ise geceden itibaren tüm piyasa­larda sert dalgalanmalar yaşana­bileceği ifade ediliyor.

“Jeopolitik Siyah Kuğu”

Fed, İran’la savaş devam eder­ken 18 Mart’ta yaptığı 2026 yı­lındaki ikinci kritik toplantı­sında, politika faizini yüzde 3,50-yüzde 3,75 aralığında sabit tutmuştu. Toplantı sonrası ya­pılan açıklama, satır aralarında ciddi uyarılar barındıran bir tab­lo ortaya koydu. Faizi sabit tutma kararı oy birliğiyle alınmadı; Fed üyelerinden Stephen Miran, 25 baz puanlık bir indirim yapılma­sı yönünde muhalif oy kullana­rak dikkatleri üzerine çekti.

Fed, “Ekonomi hâlâ sıcak, enf­lasyon inatçı; acele etmeyece­ğiz” mesajı verirken “Jeopolitik Siyah Kuğu” niteliğinde karar metnine giren en önemli risk un­suru, savaşın enerji fiyatları üze­rindeki baskısı oldu. Bunun enf­lasyon üzerindeki etkisinin “be­lirsiz” olduğunu vurgulayan Fed, erken bir faiz indirimiyle enflas­yonu tekrar tetiklemek isteme­diğini ilan etmiş oldu.

Kararın ardından piyasalar, 2026 boyunca beklenen 3 indirim umudunu rafa kaldırarak “tek in­dirim” senaryosuna odaklandı. Altın fiyatları bu “şahin duruş” sonrası kısa süreli bir baskı görse de jeopolitik risklerin canlı kal­masıyla 4.600 dolar üzerindeki tutunma çabasını sürdürdü.

Tutanaklar neden önemli?

Fed’in faiz kararı ve temel mesajları belli olmakla birlik­te açıklanacak Fed tutanakları­nın içeriği küresel ekonomi ve fi­nansta ileriye yönelik öngörüle­bilirlik açısından yatırımcılar ve tüm dünya piyasaları açısından büyük önem taşıyor. Bunu bir fut­bol maçı metaforu ile açıklayan uzmanlar, skor tabelası (faiz kara­rı) belli ve teknik direktör Powell maç sonucunu açıklamış olsa da tutanakların, soyunma odasında­ki gizli kamera kayıtları gibi oldu­ğunu ifade ediyor. Faiz kararının piyasanın........

© Dünya