Faizde ilk indirim yaklaşıyor
TCMB yarın, 3 ayda bir açıkladığı ve ekonomik gidişata yönelik önemli analizlerin yer aldığı Enflasyon Raporu’nu yayımlayacak. Raporun en yakından takip edilecek bölümü, son dönemde TCMB’nin hedef olarak nitelendirdiği enflasyon tahmin aralığı olacak. İkinci önemli konu ise TL likidite yönetimine ve faize yönelik verilecek sinyaller olacaktır.
Enflasyon tahminlerinde bir değişiklik beklemezken, son dönemde TCMB’nin döviz alımlarının hızlanması ile bankalararası faizin birkaç hafta içerisinde yüzde 46 seviyesine düşebileceğini, ancak sonraki indirimin temmuz ayına kalacağını tahmin ediyoruz.
Son dönemde TCMB’yi döviz dengesi ve enflasyon açısından rahatlatan gelişmeler yaşandı. Bunların başında, TCMB’nin yeniden döviz alımına başlaması geliyor.
Daha önce 24 Nisan tarihli yazımda anlattığım yöntemle, günlük bazda yaptığımız hesaplamaya göre TCMB, 19 Mart–25 Nisan döneminde 56 milyar dolar döviz satışı yaptıktan sonra, 28 Nisan itibarıyla işlemler yeniden alım yönüne döndü. TCMB’nin 28 Nisan–15 Mayıs arasındaki 13 iş gününde toplam 9.3 milyar dolar döviz alımı yaptığını hesaplıyoruz. Günlük ortalama döviz alımı 0.7 milyar dolar olmakla birlikte, son haftada 1.5 milyar dolar seviyesine çıkılan günler de oldu. Burada miktar kadar, her gün düzenli biçimde alım yapılması da önemli bir trend değişikliğine işaret ediyor.
Enflasyon cephesinde ise mayıs ayında veriler olumlu görünüyor. İnternetten derlediğimiz fiyatlara göre, taze meyve-sebze fiyatları, geçtiğimiz dönemde yaşanan don olaylarına rağmen bu ay da gerilemeye devam ediyor. Hizmet fiyatlarında ise ılımlı bir artış görülmektedir: Lokanta fiyatlarında oldukça sınırlı artış gözlemlerken, kontrat yenileme oranının düşüklüğü sebebiyle kira fiyatlarında bu ay da sınırlı bir yükseliş bekliyoruz.
Global enerji........
© Dünya
