Halka açık şirketlerin ilk çeyrek finansallarının açıklandığı son iki hafta gerek yatırımcılar gerekse sektörlerde neler olup bittiğini anlamaya çalışanlar için yoğun geçti.

Borsa İstanbul’da enflasyon muhasebesi fırtınası eserken, ABD piyasalarında hisse bazında önemli oynaklıklar gördük. Enflasyon muhasebesinin mali tablolar üzerinde etkilerini öngörebilmekte analistlerin ve kurumsal yatırımcıların bile yetersiz kaldığı, bireysel yatırıcıların ise açıklanan bilançolar üzerinde ciddi kafa karışıklığı içinde olduğu görülüyor.

Stoklar, maddi duran varlıklar ve parasal pozisyon kâr veya zararlarının bazı BIST şirketleri bilançolarında faaliyet kârlarının çok ötesinde etki yaratması ile bilançolar geçmişle karşılaştırılamaz bir hal aldı. Ancak özkaynak kârlılığı güçlü, faaliyetlerden elde ettiği nakit akımlarını doğru yatırımlara sevk eden, artanı ise yatırımcılar paylaşan şirketlerde enflasyon muhasebesinin etkilerinin oldukça sınırlı kaldığı görüldü.

Buradan kendi payıma çıkardığım sonuç, yüksek getirili yatırımlarla büyümesini düzenli sürdürebilen, özsermaye/borç dengesini makro ortamın paralelinde doğru yönetebilen işlerin yüksek enflasyon döneminde de reel değer yaratabildiği. Bireysel yatırımcılar böylesi işlere ortak oldukları ölçüde farklı muhasebe altında da rahat uyuyabilirler.

ABD piyasasında Facebook’un sahibi Meta’nın sonuçları ile başlayan volatilite, beklentilerin altında kâr veya 2024 hedefi açıklayan tahtalarda günlük yüzde 16-18 gibi kayıpların yaşanmasına neden oldu. Şirket bazında farklı tepkiler de olsa........

© Dünya