2026 yılının ilk Enflasyon Raporu (ER) gerçekleştirildi. Toplantı öncesinde TC­MB’nin enflasyon hedefi, enflasyon tahmini ve varsayımlarında nasıl bir değişiklik yapa­cağı oldukça tartışıldı. Bu tartışmalar yapı­lırken hedef ve tahminler konusunda kafa karışıklığı olduğu anlaşılıyor. Bu konuyu bir kez daha netleştirmekte fayda var. TCMB orta vadeli enflasyon hedefleri belirler ve bu hedeflere ulaşmak için elindeki politika araçlarını kullanır.

Fakat orta vadeli hedefe ulaşırken enflasyon gerçekleşmeleri hedef­ten uzaklaşabilir. Bu durum politika hata­larından kaynaklanabileceği gibi dışsal şok­lardan (artan emtia fiyatları ya da jeopolitik risklerin artması gibi) kaynaklanabilir. Bu durumlarda merkez bankaları tahminleri­ni değiştirirler, fakat orta vadeli hedeflerini değiştirmezler. Tahminlerin hedeften yuka­rı yönlü sapması durumunda para politika­sında sıkılaşma adımı beklenir.

Dün yapılan toplantıda Başkan Karahan enflasyonun ocak ve şubat aylarında yüksek seyrettiği konusunda net bir tavır sergile­di. Bunun bir neticesi olarak da faiz indirim adımlarının küçültüldüğünü dile getirdi. Dolayısıyla, TCMB tahminlerin ara hedef­ten sapmasının artacağını görerek politika duruşunu ocak ayında piyasaya tahminleri­ne göre daha sıkı tutmayı tercih etti. Yıl so­nu tahmin aralığını 2 puan artırarak - ! aralığına yükseltmesi de bu durumun ER’ye yansıması oldu.

Diğer........

© Dünya