Faizden Refaha Uzanan Yol

Merkez Bankası dokuz ay aradan sonra politika faizini yüzde 37’den yüzde 36’ya indirdi. Piyasalar açısından önemli olan bu karar, doğal olarak “ekonomi rahatlayacak mı?”  tartışmasını da beraberinde getirdi.

Ancak doğrudan faiz oranına bakarak ekonominin geleceğini değerlendirmek mümkün değil. Çünkü ekonominin başarısı, faizlerin kaç puan düştüğünden çok, bu değişimin üretime, istihdama, gelirlere ve vatandaşın yaşam koşullarına nasıl yansıdığıyla ölçülür.

Faiz indirimi, öncelikle kredi maliyetlerinin zaman içinde düşmesine imkân sağlayabilir. İşletmelerin finansmana erişimini kolaylaştırabilir, yatırımları destekleyebilir ve ekonomik faaliyeti canlandırabilir. Fakat bunların hiçbiri kendiliğinden gerçekleşmez. Politika faizindeki düşüş, banka kredilerine aynı ölçüde ve aynı hızda yansımayabilir. Üstelik enflasyon yeniden hızlanırsa bugünkü indirimlerin ekonomik bedeli daha sonra ortaya çıkabilir. 

Faizlerin düşmesi, kredi kullanan işletmeler ve borçlular açısından bir rahatlama sağlayabilir. Buna karşılık mevduat faizlerinin de gerilemesi, birikimlerini faiz geliriyle değerlendirenlerin kazançlarını azaltabilir. Enflasyonun yeniden yükselmesi ise sabit gelirli vatandaşların alım gücünü daha da aşındırabilir.

Üstelik........

© Yurt