Dünya ekonomisinde son yıllarda sessiz fakat son derece önemli bir değişim yaşanıyor: Merkez bankaları, rezervlerindeki altını yalnızca artırmakla kalmıyor, aynı zamanda başka ülkelerde, özellikle ABD ve İngiltere gibi finans merkezlerinde saklanan altınlarını kendi ülkelerine geri getiriyor. Hollanda’nın ABD ve Kanada’daki altınlarının bir bölümünü ülkesine taşıması bu eğilimin son örneklerinden biri oldu.

İlk bakışta bu gelişme yalnızca “altının yer değiştirmesi” gibi görülebilir. Oysa konu bundan çok daha büyük. Altının fiziki olarak hangi ülkede tutulduğu, merkez bankalarının güven anlayışını, rezerv politikasını ve küresel finans sistemine ilişkin beklentilerini de yansıtıyor.

ALTIN NEDEN ABD’DEN ÇEKİLİYOR?

Merkez bankalarının altınlarını ülkelerine geri taşımasının tek bir nedeni yok. Jeopolitik risklerdeki artış, yaptırımlar, uluslararası rezervlerin dondurulabilmesi ihtimali ve küresel finans sistemindeki belirsizlikler ülkeleri rezervlerini daha fazla çeşitlendirmeye yöneltiyor. Özellikle son yıllarda bazı ülkelerin döviz rezervlerine uygulanan finansal yaptırımlar, merkez bankalarına önemli bir mesaj verdi: “Rezervin nerede ve hangi hukuki düzen altında tutulduğu da en az rezervin miktarı kadar önemli.”

Bu nedenle altın, herhangi bir ülkenin borcu olmayan ve karşı taraf riskini sınırlayan bir varlık olarak yeniden öne çıkıyor. Dünya Altın Konseyi’nin 2026 araştırmasına göre merkez bankalarının yüzde 89’u önümüzdeki 12 ayda küresel resmi altın rezervlerinin artacağını düşünüyor. Kendi altın rezervlerini artırmayı planlayanların oranı ise rekor düzeyde yüzde 45’e ulaşmış durumda.

Daha da dikkat çekici olan, ankete katılan merkez bankalarının yüzde 74’ünün önümüzdeki beş yılda küresel rezervlerde ABD dolarının payının azalmasını beklemesi. Buna karşılık altının payının artacağı düşünülüyor.

ABD AÇISINDAN NE ANLAMA GELİYOR? Ülkelerin altınlarını ABD’den çekmesi, doğrudan ABD ekonomisinin veya doların çökeceği anlamına gelmez. Ancak uzun vadede önemli bir güven göstergesidir.........

© Sonsöz