México cerró 2025 con un crecimiento económico de 0.7%, de acuerdo con las cifras oportunas difundidas por INEGI y retomadas por SHCP. El dato, por sí mismo, no describe una crisis, pero sí define un escenario: una economía que se mueve, pero no avanza; que evita la recesión, pero no genera tracción suficiente para inversión productiva de largo plazo.

Cuando un país crece menos de 1%, el sistema financiero no acompaña el crecimiento: se defiende. Ajusta riesgo, cambia portafolios y privilegia aquello que puede cobrar con mayor certeza. Y ahí empieza el verdadero problema.

Reunión con banqueros: la foto incompleta. Esta semana, la presidenta Claudia Sheinbaum se reunió con representantes del sector bancario para hablar de financiamiento a proyectos de energía e infraestructura. El mensaje es lógico: ante bajo crecimiento, el Ejecutivo busca inversión.

Pero hubo un ausente estructural: las SOFOM. No es una omisión menor ni circunstancial. Es reflejo de un problema más profundo: el universo de intermediarios financieros no bancarios en México no tiene interlocución real de primer orden. Está fragmentado, sin representación mayoritaria y sin estadísticas consolidadas. Frente al Estado, solo los bancos y los grupos financieros operan como bloque económico reconocido. El resto existe en número, pero no en peso institucional.

La inversión no........

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