EXPERT INVITÉ. Mes collègues et moi discutons régulièrement avec des investisseurs désireux d’en savoir plus sur nos services. Deux questions reviennent constamment: «Quels sont vos rendements?» et «Quels sont vos frais de gestion?». Cependant, une question que j’entends rarement est: «Quel est le taux de rotation de votre portefeuille?»

En termes simples, le taux de rotation est une mesure qui indique la fréquence à laquelle un gestionnaire achète et vend les titres de son portefeuille. Plus le taux est élevé, plus les transactions sont nombreuses. Par exemple, un taux de rotation de 100% signifie que l’équivalent de la valeur totale du portefeuille a été remplacé en un an, tandis qu’un taux de 50% indique qu’environ la moitié du portefeuille a changé durant cette période.

Imaginez que la valeur moyenne de votre portefeuille au cours de l’année était de 1 000 000$. Durant cette année, vous avez acheté pour 300 000$ d’actions et vendu pour 200 000$. Pour calculer le taux de rotation, nous prenons la plus petite de ces deux valeurs et la divisons par la valeur moyenne du portefeuille. Dans ce cas, 200 000$ divisés par 1 000 000$ donnent un taux de rotation de 20 %. Autrement dit, 20 % des actifs ont été remplacés cette année.

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