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Après une décennie de stagnation, l’or a progressé de manière spectaculaire ces trois dernières années: + 14% en 2023, + 27% en 2024 et + 65% en 2025. Fin janvier, après avoir atteint un record de 5400 dollars l’once, le métal jaune a rappelé aux investisseurs qu’il demeure un actif plus volatil que les actions. L’or s’est replié d’environ 10% suivant la nomination de Kevin Warsh comme prochain président de la Réserve fédérale. La semaine dernière a également été volatile: le cours de l’or est initialement monté à la suite de l’escalade militaire entre l’Iran, Israël et les Etats-Unis, puis a perdu 4% mardi 3 mars, lorsque les inquiétudes des marchés se sont portées sur l’inflation, et que les taux réels américains sont remontés.

Si le sentiment des investisseurs peut générer d’importantes fluctuations dans le cours de l’or, les moteurs structurels du rally demeurent: tensions géopolitiques accrues, inquiétudes budgétaires (davantage en cas de conflit militaire) et interrogations sur le rôle et l’indépendance des banques centrales.

Le Temps publie des chroniques, rédigées par des membres de la rédaction ou des personnes extérieures, ainsi que des opinions et tribunes, proposées à des personnalités ou sollicitées par elles. Ces textes reflètent le point de vue de leurs autrices et auteurs. Elles ne représentent nullement la position du média.

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