UBS: pourquoi le compromis sur les fonds propres est nécessaire mais ne suffit pas
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Il faut s’en réjouir plutôt que s’en inquiéter: le nouveau report de la décision de la Commission de l’économie et des redevances sur la «Lex UBS» témoigne de l’attention portée à cette pièce centrale de l’édifice qui doit éviter un nouveau sauvetage d’une banque suisse «trop grande pour faire faillite».
Une solution médiane existe, sous la forme d’apports en AT1 d’une partie des fonds propres supplémentaires exigés pour couvrir à 100% les filiales détenues à l’étranger par UBS. L’établissement représente la seule banque suisse d’importance systémique internationale depuis l’absorption de Credit Suisse en 2023. Le hic, c’est que justement, ces titres hybrides, à mi-chemin entre obligations traditionnelles et actions, ont alors été........
