De cara a 2026, el escenario macroeconómico apunta a un crecimiento económico débil, aunque superior al observado el año previo. Los indicadores disponibles al cierre de 2025 muestran señales claras de estabilización del proceso inflacionario y de una recuperación incipiente, aunque gradual, de la actividad productiva.

La inflación general anual cerró 2025 con resultados favorables. En diciembre, la tasa se desaceleró a 3.69%, desde 3.80% en noviembre. A lo largo de la segunda mitad del año, la inflación general exhibió un comportamiento estable, aunque con dos dinámicas contrapuestas: i) una marcada desaceleración de la inflación no subyacente, explicada por una elevada base de comparación anual en los precios agropecuarios y por la contención del precio de las gasolinas; y ii) la persistencia de presiones al alza en la inflación subyacente, asociadas principalmente al continuo incremento de los precios de los servicios.

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