O assunto mais comentado no mercado hoje não é o Fed, nem a Selic. É o crédito privado.

Nas últimas semanas, e especialmente nos últimos dias, o mercado viu um movimento que não aparecia desde 2020: os spreads corporativos abriram de forma abrupta, várias empresas suspenderam emissões e os fundos de crédito começaram a ajustar suas cotas com mais intensidade.

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Esse tema explodiu nas mesas de operação porque combina três elementos que sempre chamam atenção:

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aumento do risco percebido,

retração de liquidez,

prêmios muito acima da média histórica.

E, como sempre acontece nesses momentos, o investidor que entende o funcionamento da renda fixa percebe que, por trás do ruído, existe uma oportunidade rara.

O que está acontecendo com o crédito privado hoje

O gatilho da tensão atual foi a combinação de:

reprecificação global de risco,

aumento do custo de captação das empresas,

maior seletividade dos investidores institucionais,

e uma sequência de balanços corporativos mais fracos em setores específicos.

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