La semana arrancó con una combinación incómoda para el inversor: sube el petróleo y caen tanto los bonos del Tesoro estadounidense como los futuros de Wall Street. El bloqueo de las negociaciones sobre Irán vuelve a encarecer la energía y refuerza las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés.

El Brent ronda los 108 dólares por barril, tras avanzar un 3,5 % este lunes. La rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años alcanza el 5,23 %, mientras los futuros del Nasdaq 100 retroceden un 1 %. El oro tampoco ofrece refugio en esta sesión: pierde un 3,2 % y acumula un descenso superior al 6 % en septiembre.

Para quien tiene una cartera diversificada, el aviso es concreto: varios activos pueden perder valor a la vez. Antes de cambiar posiciones, conviene comprobar cuánto depende el conjunto de la cartera de que la inflación baje y los bancos centrales relajen su política.

El mercado asigna una probabilidad cercana al 70 % a una subida de tipos de la Reserva Federal (Fed) en octubre, frente al 65 % del viernes. Es una expectativa que puede cambiar con los datos de los próximos días.

El miércoles se publicarán el gasto personal de agosto y el índice de precios del gasto en consumo personal, una referencia central para la Fed. Las previsiones apuntan a un crecimiento del gasto del 0,5 %, descontada la inflación, y a una aceleración mensual de los precios, tanto en el indicador general como en el........

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