La revelación de que Venezuela reconocería obligaciones cercanas a los USD 240 mil millones no es simplemente una noticia regional; es un acontecimiento que podría redefinir los parámetros con los que los mercados internacionales evalúan el riesgo soberano en economías emergentes durante los próximos 20 años. La cifra sorprende por su magnitud; esto porque hasta hace pocos meses, las estimaciones más difundidas ubicaban la deuda venezolana entre USD 150 mil y USD 200 mil millones. Ahora el punto interesante y distinto, es el hecho de que el nuevo cálculo incorpora no solo bonos soberanos y obligaciones de PDVSA en default desde el año 2017, sino también intereses acumulados, deudas comerciales, arbitrajes internacionales por expropiaciones y préstamos bilaterales. El resultado es una montaña de obligaciones equivalente a más de dos veces el producto bruto interno venezolano, hoy estimado en alrededor de USD 100 mil millones. Para poner la cifra en perspectiva, Venezuela estaría enfrentando una reestructuración más grande que la de Grecia en el año 2012, considerada hasta hoy el mayor proceso de reestructuración soberana de la historia moderna. La diferencia es que Grecia contó con el respaldo institucional del Fondo Monetario Internacional, el Banco Central Europeo y la........

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