Trump pudo escoger a su candidato para la Fed. Lo que no pudo cambiar fue la aritmética de la inflación, las expectativas de los mercados ni la necesidad de preservar la credibilidad de la institución. Los gobiernos pueden influir en el relato. Los mercados, en cambio, terminan poniendo precio a la realidad. Y a veces la economía tiene esa mala costumbre: por mucho que uno levante el dedo, el sol sigue allí, para todos nosotros.

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Hay una expresión muy nuestra que dice que no se puede tapar el sol con un dedo. La decisión de la Reserva Federal de subir las tasas ofrece una oportunidad para recordarlo.

A primera vista, el movimiento parece pequeño. La Fed elevó su tasa de referencia en 25 puntos base, hasta un rango de 3,75% a 4,00%. Pero el dato más interesante no es el cuarto de punto. Es el contexto. Kevin Warsh llegó a la presidencia de la Fed en mayo, nominado por Donald Trump después de meses en que el presidente había reclamado tasas mucho más bajas. Cuatro meses después, Warsh encabezó una decisión unánime para hacer exactamente lo contrario: subirlas.

Eso........

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