O presidente Donald Trump está prestes a anunciar o nome de quem vai, a partir de maio, substituir Jerome Powell no comando do Federal Reserve (Fed), o banco central considerado o bastião da estabilidade de preços nos Estados Unidos e, por tabela, da liquidez mundial, além de ser o paradigma de independência da política monetária.

Mas será 2026 o ano em que o Fed se curvará à pressão política, assim como aconteceu no governo de Richard Nixon na década de 1970? Mirando a reeleição em 1972, Nixon pressionou o então presidente do Fed, Arthur Burns, alçado ao cargo em 1970, para cortar os juros americanos, ao invés de elevá-los,........

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