No hace falta que un Congreso apruebe un nuevo gravamen para que el mundo empiece a pagar más. A veces el ‘impuesto’ llega por otra vía: una guerra. Eso es lo que va a suceder tras el ataque de Trump a Irán.

Se trata de un ‘impuesto invisible’ que no aparece en ninguna ley, pero sí en el precio del petróleo, en los seguros marítimos, en los fletes, en las expectativas de inflación y, por supuesto, en el tipo de cambio.

Retomo aquí una idea del economista sueco Erik Berglöf, lo que él llamó “impuesto geopolítico”.

Los mercados lo registran como prima de riesgo, pero la diferencia importa: una prima de riesgo se cotiza en un mercado y puede cubrirse; un impuesto se traslada a toda la cadena y no se puede esquivar.

El mecanismo es relativamente simple. Si el conflicto afecta al Estrecho de Ormuz —por donde fluye una quinta parte del petróleo mundial—, la presión no recae sólo sobre un insumo: recae sobre una arteria de la que depende buena parte del crudo y del gas natural licuado del planeta.

El Brent, que el viernes previo al ataque cotizaba en 72.48 dólares, tocó este martes los 85.10, su máximo en 52 semanas. El WTI superó los 76 dólares. No es un sobresalto de un día: es la tercera sesión consecutiva de........

© El Financiero