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El conflicto entre el gobierno y la Junta del Banco de la República (JBR), debido a que ésta incrementó la tasa de interés de referencia en 1 %, tiene al menos cuatro dimensiones que deben ser distinguidas para lograr una mejor discusión.

Los cuatro integrantes de la JBR que votaron a favor del incremento y varios analistas que han apoyado la medida, como Salomón Kalmanovitz, consideraron que era necesaria por el aumento de las expectativas inflacionarias y la incertidumbre generada por la guerra en Irán. Sin embargo, otros integrantes de la JBR, como César Giraldo, consideraron que no son claras las presiones inflacionarias y que en todo caso éstas provendrían de choques de oferta. Consideran entonces que el incremento de la tasa no sirve para contener la inflación, por cuanto ésta no deriva de un exceso de demanda, por lo cual es una medida que afecta innecesariamente el crecimiento y el empleo.

Una primera discusión es sobre la validez jurídica de la medida. Petro........

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