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En tanto subsista el enorme exceso del gasto público sobre los ingresos, y la consiguiente e insoportable presión sobre la demanda agregada de la economía en medio del desplome de la inversión, la política monetaria, a pesar de que a la luz del deber ser de la teoría y la ortodoxia va en la dirección correcta, continuará neutralizada.

Jamás antes en la historia reciente el control de la inflación había dependido en mayor medida del ajuste estructural de las finanzas del Estado que de las decisiones propias del banco central, cuyos efectos bajo estas circunstancias suelen ser contrarrestados.

La suspensión de la regla fiscal, que encarna la disciplina prudencial, con fuerza de ley, del manejo de la hacienda, fue un golpe fatal en contra de la credibilidad de las........

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