Los resultados del reverse stress test geopolítico publicado por el Banco Central Europeo (BCE) marcan un punto de inflexión en la forma de evaluar la resiliencia de la banca europea. Más que medir la capacidad de las entidades para resistir un escenario supervisor común, el ejercicio ha puesto a prueba su habilidad para identificar aquellos acontecimientos geopolíticos que podrían comprometer su solvencia y para comprender cómo dichos riesgos se transmitirían al capital, la liquidez y los riesgos no financieros.

La diferencia metodológica respecto a los tradicionales ejercicios bianuales de la Autoridad Bancaria Europea es sustancial. En lugar de partir de un escenario supervisor común, el BCE estableció previamente un objetivo de deterioro de 300 puntos básicos del ratio de capital ordinario de nivel 1 (conocido en inglés como "CET1") y solicitó a cada banco que identificara qué escenario geopolítico podría provocar dicho resultado.

Se trata de un umbral alineado con la magnitud observada en episodios históricos de crisis, donde los deterioros de capital registraron impactos medianos de entre 225 y 250 puntos básicos, pero concebido desde una lógica fundamentalmente exploratoria y cualitativa. Una de las principales conclusiones del ejercicio es la creciente madurez de las capacidades analíticas de las entidades. La diversidad de escenarios desarrollados por los bancos refleja una mayor capacidad........

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