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Lo que dicen los bonos (pinta mal para Occidente y bien para…)

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26.09.2026

Llama la atención, en un mundo más interconectado que nunca, la pérdida de comprensión del contexto y de capacidad relacional. Sobre todo, cuando uno se tiene que limitar a interpretar los bíblicos 'signos de los tiempos'.

Sirva como ejemplo el primer gráfico que figura a continuación.

Mientras que en Occidente están cayendo chuzos de punta -con inflación e insostenibilidad de las finanzas públicas disparando la rentabilidad exigida a los bonos soberanos-, la cosa pinta bien distinta en lo que antes eran emergentes y ahora se recoge bajo el paraguas de Global South.

No solo sus emisiones en moneda extranjera están batiendo récords (190.000 millones solo en los primeros ocho meses del año, de los que 75.000 son dinero nuevo) sino que la prima de riesgo que el mercado les exige sigue contrayéndose de manera significativa hasta situarse en los 220 puntos básicos.

Pero, no son los únicos.

Subiendo por la teórica escalera del 'desarrollo', el peso de los BRICs -tanto originales como ampliados- sigue incrementándose sustancialmente, hasta situarse muy por encima de un mundo desarrollado representado por el G7 (segundo 'chart').

Con un tema adicional: como pone de manifiesto el tercero de los adjuntos, cada vez necesitan menos al primer mundo para su actividad.

Una cosa es lo que se ve y otra bien distinta los movimientos tectónicos que lo motiva. La renuncia de Occidente a su identidad y su volver la espalda a todo aquello que le podía ayudar a mantenerse en la pomada a cambio de una sobre estructura ineficiente, una........

© El Confidencial